2022 से पेट्रोल और डीजल के ऑफ-पीक सीजन की विशेषताएं कम स्पष्ट होती जा रही हैं। बाजार में "अपेक्षाओं से अधिक उतार-चढ़ाव, वास्तविकता से कम" की स्थिति आम हो गई है, खासकर 2023 में, जब सार्वजनिक स्वास्थ्य संबंधी घटनाओं का बाजार पर बहुत कम प्रभाव पड़ा, तो यह विशेषता और भी स्पष्ट हो गई। बाजार का रुझान पारंपरिक पैटर्न के अनुरूप नहीं है, तो हम बाजार का पूर्वानुमान कैसे लगाएं और कहां से शुरुआत करें?

इस वर्ष की तीसरी तिमाही और चौथी तिमाही में बाजार के रुझान में आए बदलावों का स्पष्ट प्रभाव देखने को मिला। तीसरी तिमाही पर नज़र डालें तो जुलाई डीजल का मौसमी ऑफ-सीजन था। शेडोंग में डीजल की कीमतों में मामूली गिरावट आई और एक बार गिरकर 6700 युआन/टन तक पहुंच गई। लेकिन जुलाई के मध्य में बड़ी संख्या में माल की डिलीवरी के लिए कम ऑर्डर मिलने, बाजार की सकारात्मक मानसिकता और पीक सीजन की उम्मीदों के चलते कीमतों में जबरदस्त उछाल आया और यह वृद्धि लगभग डेढ़ महीने तक जारी रही। पारंपरिक पीक सीजन यानी "सोना नौ चांदी दस" में प्रवेश करने के बाद, कीमतें लगातार गिरती रहीं और सितंबर में 8050 युआन/टन से गिरकर वर्तमान में 7350 युआन/टन पर आ गईं, यानी 700 युआन/टन की गिरावट दर्ज की गई।

बाजार की इस असामान्य स्थिति में, हमें भविष्य के बाजार का अनुमान लगाने के लिए किस दृष्टिकोण पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए? मूलभूत कारकों पर? बाजार की मानसिकता पर? या बाजार समाचारों पर? यह अलग-अलग चरणों के लिए एक जैसा नहीं है। इस चरण में, मूलभूत कारकों के अध्ययन की तुलना में बाजार की मानसिकता और बाजार समाचारों का अध्ययन अधिक महत्वपूर्ण है।

मौजूदा बाजार परिदृश्य से देखें तो मूलभूत कारक कम महत्वपूर्ण हो गए हैं। पहला कारण यह है कि शुरुआती रिफाइनरियों में तेल और डीजल उत्पादन में कमी की अच्छी खबर को बाजार ने पहले ही पचा लिया है, और बाजार इस खबर का फायदा उठाकर तेजी ला सकता था, लेकिन कच्चे तेल की कीमतों में उतनी गिरावट नहीं आई जिससे स्थिति और बिगड़ गई। दूसरा कारण यह है कि बाजार उद्योग की सुस्ती के चलते पेट्रोल और डीजल की आपूर्ति जरूरत से ज्यादा हो गई है, और चीन की मौजूदा डिजाइन क्षमता लगभग 1 अरब टन/वर्ष है, और 10%-20% उत्पादन कटौती से बाजार में आपूर्ति की कमी नहीं होगी। इसलिए, बाजार के इस चरण में, बाजार पर इसका बुनियादी प्रभाव कम हो गया है, और इसके बजाय, बाजार में निराशा का माहौल है, जो कच्चे तेल की कीमतों में तेज गिरावट के बाद और भी स्पष्ट हो गया है, क्योंकि पेट्रोल और डीजल की कीमतों में उतनी तेजी नहीं आई, और पेट्रोल और डीजल की कीमतें समय पर नीचे नहीं आईं, जिससे उद्योग में निराशा और बढ़ गई है, और कीमतों में फिर से गिरावट की संभावना बन गई है।

बाजार में देर से आई तेजी दो पहलुओं पर निर्भर करती है। पहला, कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट का इंतजार करना। फिलहाल, कच्चे तेल के समग्र बुनियादी कारक कमजोर हो रहे हैं, और जुलाई के बाद इस तेजी की लहर के और नीचे गिरने के जोखिम पर ध्यान देना चाहिए। 26 नवंबर को होने वाली ओपेक+ मंत्रिस्तरीय बैठक के परिणाम, समय सीमा का विस्तार या उत्पादन में थोड़ी कटौती, तेल की कीमतों में उच्च अस्थिरता को बनाए रख सकते हैं, लेकिन इसकी अधिकतम सीमा सीमित है। इसके विपरीत, यदि उत्पादन में धीरे-धीरे वृद्धि शुरू होती है, तो कच्चे तेल में और गिरावट का जोखिम बढ़ सकता है। संक्षेप में, कच्चे तेल के लिए नकारात्मक जोखिम अभी खत्म नहीं हुआ है। दूसरा, बाजार की भावना के स्थिर होने का इंतजार करना। यदि पेट्रोल और डीजल की कीमतें गिरती रहती हैं, और पेट्रोल और डीजल तथा कच्चे तेल के क्रैकिंग रेट के बीच का अंतर एक बार फिर अपेक्षाकृत कम हो जाता है, तो बाजार की निराशा कम हो सकती है, जिससे बाजार की अगली लहर के लिए तैयारी हो सकती है, और मौजूदा माहौल में तेजी आने की दीर्घकालिक संभावनाएं बन सकती हैं। व्यक्तिगत तौर पर, यह उम्मीद की जाती है कि बाजार की अगली लहर दिसंबर के मध्य के आसपास आएगी, और बाजार की यह लहर दो महीने से अधिक समय से जारी नकारात्मक गिरावट के अंत से पहले माल के भंडारण से प्रेरित होगी।